Det kanske bästa sättet att hitta bra aktier är att leta på undervärderade marknader, eller som Charlie Munger kallade det “Fiska där fisken finns”.
Men hur ser man att börsen är övervärderad?
Ett bra sätt att få koll är marknadsvärde mot BNP, även känd som Buffett-indikatorn.
Här finner du en sammanställning för Nordens aktiemarknader!
Följande text är uppdaterad 2024-11-20.
Lästid ca 3 minuter.
Innehållsförteckning
Är svenska börsen övervärderad?
Senaste (Q3 2024): 187,03%
Den svenska börsen är för närvarande övervärderad, enligt Buffett-indikatorn.
Siffror att jämföra med
Högsta notering: 232,62% (Q4 2021).
Lägsta notering: 52,35% (Q1 2003).
Snitt senaste 10 åren: 152,04%.
Notera även att Buffett-indikatorn Sverige har varit över 100% de senaste 10 åren.
Statistik baserad på data från Statistikmyndigheten (SCB) sedan 1996.
Läs mer: Lista: OMXS30.
Den statistik som visas här kommer från välkända källor och anses vara mycket pålitlig. Tabellen som jag hämtar informationen ifrån kan tolkas på olika sätt, och eftersom jag hanterar datan manuellt finns det alltid en risk för misstag. Jag har granskat siffrorna noga på flera sätt och är av åsikten att de är korrekta.
Är norska börsen övervärderad?
Senaste (Q3 2024): 72,61%
Den norska börsen är för närvarande undervärderad, enligt Buffett-indikatorn.
Siffror att jämföra med
Högsta notering: 87,77% (Q4 2021).
Lägsta notering: 50,28% (Q2 2012).
Snitt senaste 10 åren: 69,90%.
Notera även att Buffett-indikatorn Norge konstant har varit under 100% de senaste 10 åren.
Vad detta beror på kan man diskutera, men det är inte omöjligt att det delvis har att göra med Norges oljeverksamheter som driver stora inkomster, men som sällan är premierat hos investerare.
Statistik baserad på data från Statistisk sentralbyrå (SSB) sedan 2012.
Läs mer: Lista: Norska börsen.
Den statistik som visas här kommer från välkända källor och anses vara mycket pålitlig. Tabellen som jag hämtar informationen ifrån kan tolkas på olika sätt, och eftersom jag hanterar datan manuellt finns det alltid en risk för misstag. Jag har granskat siffrorna noga på flera sätt och är av åsikten att de är korrekta.
Buffett-indikatorn
Buffett-indikatorn, uppkallad efter den legendariske investeraren Warren Buffett, är ett flitigt använt verktyg för att bedöma om börsen är övervärderad.
Indikatorn jämför den totala marknadsvärderingen av börsnoterade bolag med landets bruttonationalprodukt (BNP). På detta sätt får man en snabb inblick i hur värderingen på aktiemarknaden står i relation till landets ekonomi.
Vad är Buffett-indikatorn?
Buffett-indikatorn beräknas genom att ta marknadsvärdet av alla börsnoterade företag i ett land och dividera med landets BNP.
Resultatet visas som en procentandel.
Formel och tolkning
Buffett-indikatorn = Total marknadsvärdering av aktier / BNP x 100.
Exempel:
Totalt marknadsvärde på en aktiemarknad: 25 biljoner kronor
BNP: 20 biljoner kronor
25 / 20 = 1,25
x 100 = 125.
Detta innebär att aktiemarknadens värde är 125 % av BNP, vilket kan indikera att marknaden är övervärderad enligt Buffetts gamla regler.
Buffetts gamla regler:
Under 75% = Potentiellt undervärderad aktiemarknad
75-90% = Rimligt värderad
Över 100% = Börsen är potentiellt övervärderad.
Kritik
Indikatorn har mött en del kritik, och Warren Buffett är inte sen att erkänna att indikatorn har vissa begräsningar.
Bland annat tar indikatorn inte hänsyn till tillväxt, vilket gör att det kan vara missvisande om bolagen har hög tillväxtpotential, likt P/E-talet kan vara trubbigt.
Dessutom har flera marknader förändrats sedan Buffett introducerade indikatorn för många investerare – många bolag är nu globala vilket gör det svårt att jämföra ett lands BNP med aktiemarknadens totala värde.
Utöver detta har tiderna förändrats och det blir allt lättare att förutspå den stabilare aktiemarkanden, vilket gör att investerare bör vara redo att betala ett högre pris.
Hemsidans tolkning av indikatorn
Baserat på kritiken bör man, i mina ögon, justera indikatorerna något.
Man ska absolut inte yppa de förödande orden “den här gången är det annorlunda”, men samtidigt måste man vara flexibel.
Sidans brytpunkter, som inte ska tas för någon sanning är följande:
Under 84% = Rejält undervärderat
84-110% = Undervärderat
110-140% = Rimligt pris
140-170% = Övervärderat
Över 170% = Rejält övervärderat
Så om indikatorn är över 170%, ska man inte köpa aktier?
Njae, det kan vara svårare att hitta prisvärda bolag, men absolut ingen spärr för att köpa.
Indikatorn på sidan ska mer användas som ett verktyg för att hitta potentiellt intressanta aktiemarknader att leta på.
Men vid en överdrivet hög procent kan nedsidan antas vara större än vanligt.
Om Rimligtpris.se
Jag har investerat på börsen i över 10 år, och sedan jag fick mitt första barn 2017 har aktieanalys varit ett av mina största intressen.
På Rimligtpris.se får du ta del av mina tankar och verktyg för att nå ekonomiskt oberoende. Här kan du läsa mer om mig och hemsidan.
Ansvarsfriskrivning
Sidan kan innehålla reklam och affiliate-länkar. Det innebär att jag kan få ersättning om du besöker sidan eller gör ett köp via en av länkarna. Det kostar dig inget extra.
Jag är ingen rådgivare och detta är ingen rekommendation. Basera inga beslut på denna text utan gör istället din egen analys. Du kan förlora pengar på aktiehandel och historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.
Om Rimligtpris.se
Jag har investerat på börsen i över 10 år, och sedan jag fick mitt första barn 2017 har aktieanalys varit ett av mina största intressen.
På Rimligtpris.se får du ta del av mina tankar och verktyg för att nå ekonomiskt oberoende. Här kan du läsa mer om mig och hemsidan.
Ansvarsfriskrivning
Sidan kan innehålla reklam och affiliate-länkar. Det innebär att jag kan få ersättning om du besöker sidan eller gör ett köp via en av länkarna. Det kostar dig inget extra.
Jag är ingen rådgivare och detta är ingen rekommendation. Basera inga beslut på denna text utan gör istället din egen analys. Du kan förlora pengar på aktiehandel och historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.