Äger du aktier i ett bolag som har både A- och B-aktier på svenska börsen?
I så fall kanske du kan tjäna några extra aktier, mer eller mindre riskfritt genom arbitrage.
Här finns en förklaring hur riskfritt aktiearbitrage fungerar samt en lista på vilka bolag du kan utföra detta på!
Innehållsförteckning
TL;DR
- Arbitragehandel nyttjar prisskillnader mellan likvärdiga tillgångar för att få riskfria vinster.
- Viktigt: Gör endast affärerna på ISK eller KF för att undvika att trigga vinstskatt.
- Håll koll på courtage och eventuell valutaväxling innan en transaktion.
- Kolla listan för att se vilka möjligheter som finns idag.
Vad är arbitrage?
Arbitrage innebär att man utnyttjar prisskillnader i tillgångar som är identiska eller likvärdiga.
I sin renaste form är arbitrage en riskfri strategi där man gör två köp samtidigt och tjänar in mellanskillnaden.
I många fall sköts dessa små affärer av blixtsnabba datorer i algoritmhandel, men i vissa fall kan även vi småsparare göra detta.
Det finns flera olika varianter av arbitrage men är kanske populärast inom aktier och betting.
Hur fungerar arbitrage i aktier
Ibland uppstår möjligheten till arbitrage i aktier, eller aktiearbitrage som det också kallas.
Om du äger den dyrare av två likvärdiga aktier, exempelvis Investor B så kan du sälja den för att istället köpa den Investor A. Du tjänar då mellanskillnaden som du istället kan köpa fler aktier för. Ett bra sätt att öka antalet aktier utan större risk.
Aktiearbitrage förutsätter såklart att aktien du äger är så pass mycket dyrare än den andra aktien att det gör det värt att byta.
Exempel på arbitragehandel
Aktie A kostar 305,20 kr.
Aktie B kostar 306,65 kr.
Mellanskillnaden är 1,45 kr.
Om du säljer Aktie B och istället köper Aktie A tjänar du 1,45 kronor per aktie.
Om Aktie B istället kostar 320,46 kr innebär det 15,26 kr skillnad, och ger dig 1,56 nya aktier per 10000 kr som du byter till den billigare. Aktier som du får gratis.
I vissa fall kan aktiens underliggande värde och potential vara olika mycket värda beroende på om de är A- eller B-aktier, men vanligtvis skiljer sig bara rösträtten vilket gör det värt för oss småsparare att byta (eftersom vi troligen äger aktier primärt för att tjäna pengar snarare än att vara med och bestämma). Men ta alltid för vana att kolla upp så de olika aktieslagen inte påverkar något annat än rösträtt.
Den här sortens arbitrage brukar man kalla enkelt arbitrage, och det är det är den lättaste varianten av riskfritt arbitrage.
Notera att enkelt arbitrage fungerar bäst på svenska aktier som ligger på ett ISK eller KF-konto.
Då är det främst courtaget som man bör väga in innan man säljer.
Om man genomför aktiearbitrage på utländska aktier tillkommer även valutaväxling.
I de fall aktierna ligger på ett traditionellt VP-konto behöver man även räkna med skattekostnader på aktiens vinst sedan köp, vilket minskar sannolikheten för att arbitrage ska vara fördelaktigt.
Lista på bolag där arbitrage kan förekomma
De mest uppenbara tillfällena för arbitrage för aktier finns på samma marknad, det vill säga A- och B-aktier.
Observera att listan främst gäller för ISK eller KF. Vid andra sorters depåer kan skatt behöva betalas på eventuell vinst vilket kan göra ett byte till en dålig affär.
Kolla alltid aktiens omsättning innan du påbörjar affären, är omsättningen låg och ditt belopp stort kan din försäljning påverka aktiepriset och därmed försämra din intjäning.
Listan uppdateras automatiskt, vanligtvis med 15-20 minuter fördröjning.
Skillnaden mellan A- och B-aktier
Praxis är att A-aktier ofta har högre rösträtt än B- och C-aktier.
Sedan är underliggande värde vanligtvis detsamma oavsett aktieslag (A,B och C), vad gäller vinst, skulder, utdelning med mera.
D-aktier däremot brukar vara en annan sorts aktier där inte bara rösträtt påverkas.
Så när det kommer till A-, B- eller C-aktier brukar man rekommenderas att köpa den billigaste tills man har tillräckligt med pengar för att påverka vid röstning eller får svårt att sälja aktierna på grund av att omsättningen i aktien inte är stor nog.
Nedan finns en lista utifrån denna praxis, men jag får erkänna att det är ett tungt och själsdödande arbete att göra listan, så det är möjligt att jag kan ha missat något.
För 100% korrekt information, kolla alltid bolagets investor relations och årsredovisningar. Ta alltid för vana att kolla upp detta, eftersom listan nedan kan ha felaktigheter.
Generell tumregel för A- och B-aktier på Stockholmsbörsen
A-aktier har högre rösträtt (ofta 1 röst per aktie, ibland 10 röster per aktie).
B-aktier har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie).
B-aktier är oftast mer likvida och omsätts mer på börsen.
A-aktier kan ibland vara billigare, vilket skapar arbitragemöjligheter.
Atlas Copco
Atlas Copco A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
Atlas Copco B har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) men är oftast mer likvid.
Electrolux
Electrolux A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
Electrolux B har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) men handlas ofta med högre volym.
Epiroc
Epiroc A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
Epiroc B har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) och är generellt mer likvid.
Ericsson
Ericsson A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
Ericsson B har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) men har ofta bättre omsättning.
Essity
Essity A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
Essity B har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) men oftast högre handel.
Handelsbanken
Handelsbanken A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
Handelsbanken B har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) och tenderar att vara mer likvid.
Holmen
Holmen A har högre rösträtt (10 röster per aktie).
Holmen B har lägre rösträtt (1 röst per aktie) men kan vara enklare att köpa och sälja.
Husqvarna
Husqvarna A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
Husqvarna B har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) och har oftast bättre omsättning.
Industrivärden
Industrivärden A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
Industrivärden C har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) men handlas oftast med större volym.
Investor
Investor A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
Investor B har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) men är betydligt mer likvid.
Kinnevik
Kinnevik A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
Kinnevik B har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) men är oftast den mer handlade aktien.
NCC
NCC A har högre rösträtt (10 röster per aktie).
NCC B har lägre rösträtt (1 röst per aktie) men brukar ha högre omsättning.
Ratos
Ratos A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
Ratos B har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) men handlas oftare.
SCA
SCA A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
SCA B har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) men är oftast mer likvid.
SEB
SEB A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
SEB C har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) men brukar vara mer omsatt.
SKF
SKF A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
SKF B har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) men är oftast den mer likvida aktien.
SSAB
SSAB A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
SSAB B har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) men kan ha större handelsvolym.
Sweco
Sweco A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
Sweco B har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) men är oftast mer likvid.
Tele2
Tele2 A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
Tele2 B har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) men har bättre omsättning.
Volvo
Volvo A har högre rösträtt (1 röst per aktie).
Volvo B har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie) men är den mest omsatta aktien.
Riskarbitrage
En annan form av arbitrage som kan vara värt att känna till är riskarbitrage eller merger-arbitrage.
Det går ut på att köpa en aktie i ett bolag som ska slås ihop med ett annat bolag eller köpas upp, sedan håller man aktien tills affären genomförs.
Även här tjänar man mellanskillnaden mellan sitt köp-pris och det priset man får.
Arbitrage brukar man anse vara riskfritt, men den här varianten kan falla rejält i pris om affären inte går igenom.
Därför är riskarbitrage i mina ögon inte en sann arbitragemöjlighet, även om man även här utnyttjar marknadens ineffektivitet, vilket kan vara en mycket god affär.
Exempel 1: Sammanslagningar (Merger)
Två bolag ska slås ihop till ett via en sammanslagning (merger).
I detta fall ska aktier i Bolag B omvandlas till lika många aktier i Bolag A.
Bolag A handlas för 55 kronor per aktie.
Bolag B handlas för 40 kronor per aktie.
Genom att köpa Bolag B kan man förvänta sig att få mer värde än om man skulle köpt Bolag A.
Äger man Bolag A kan man istället sälja aktierna för att köpa Bolag B, då tjänar man mellanskillnaden, dvs 15 kr per aktie.
Den stora risken är om bolagen inte går vidare med sammanslagningen, och i de fallen kan man ha köpt aktier i ett bolag man kanske egentligen inte vill äga. Dessutom tenderar aktiekursen att rasa efter ett sådant besked.
Exempel 2: Uppköp
Bolag A köper Bolag B för 100 kronor per aktie.
För tillfället handlas Bolag B för 90 kr.
Mellanskillnaden är 10 kr.
Tanken är att köpa Bolag B för 90 kr och att sedan vänta på att uppköpet blir klart och man får 100 kronor för detta.
Att aktien handlas lägre än uppköpskursen kan vara en signal på att det finns bättre möjligheter eller att marknaden är osäker på att affären kommer bli av.
Risken är likt för sammanslagningar att affären inte går igenom och man då får äga aktier man kanske inte vill ha samt att aktiekursen rasar.
FAQ
Aktiearbitrage är en strategi där man utnyttjar prisskillnader på aktier. Exempelvis genom att sälja B-aktien för 110 kronor och istället köpa den likvärdiga A-aktien för 100 kronor så har man tjänat mellanskillnaden.
A-aktier har högre rösträtt (ofta 1 röst per aktie, ibland 10 röster per aktie).
B-aktier har lägre rösträtt (1/10 röst per aktie).
B-aktier är oftast mer likvida och omsätts mer på börsen.
A-aktier kan ibland vara billigare, vilket skapar arbitragemöjligheter.
Det finns flera olika sorter arbitrage med olika stora risker, men i teorin finns det riskfria arbitrage, ofta med hjälp av snabba algoritmer och avancerade finansiella instrument.
Att byta från A- till B-aktier är nästan riskfritt, men har man riktigt otur kan aktien hinna rasa innan bytet är klart.
Absolut! Privatpersoner kan genomföra aktiearbitrage, speciellt genom byte till den billigare av A- och B-aktier på samma marknad, eller genom riskarbitrage.
Stabila marknader med hög omsättning är bäst för aktiearbitrage, man vill inte riskera att bli fast med värdepapper p.g.a. strul med försäljningsplattformar eller att för få köpare finns.
Personligen tycker jag att svenska börsen är bäst, då slipper man bland annat räkna på och betala för växelkurser.
Prisskillnader kan uppstå på flera sätt, men i grund och botten uppstår det på grund av marknadens ineffektivitet.
Olika handelsvolym på aktier har en stor påverkan.
Dessutom finns det investerare och fonder som enbart köper A- eller B-aktien vilket kan göra att just denna drar iväg.
Helst ska affären ske så snabbt som möjligt.
Robotar som jobbar med detta gör det på millisekunder.
Du som investerare tar såklart lite längre tid på dig, men förslagsvis ska du göra detta så snabbt du kan. Exempelvis gör du ett byte från A- till B-aktien på några sekunder för att undvika att priset hinner ändras negativt för dig.
Utövar du riskarbitrage för exempelvis uppköp kan du behöva vänta i många månader innan köpet genomförs och du får dina pengar.
Olika sorterts arbitrage kräver olika verktyg.
Men enkelt arbitrage som jag skriver om och listar i den här artikeln behöver du bara listan och din nätmäklare för (exempelvis Nordnet eller Avanza).
Ja, det finns många instrument för att öka avkastningen i samband med arbitrage-affärer. Vissa instrument är till för större hävstång och avkastning, vilket ofta skapar högre risk. Medan andra instrument istället är till för att göra affären mindre riskfylld.
Tills du är bekväm med börsen och arbitrage rekommenderar jag inte att använda dessa instrument.
Om Rimligtpris.se
Jag har investerat på börsen i över 10 år, och sedan jag fick mitt första barn 2017 har aktieanalys varit ett av mina största intressen.
På Rimligtpris.se får du ta del av mina tankar och verktyg för att nå ekonomiskt oberoende. Här kan du läsa mer om mig och hemsidan.
Ansvarsfriskrivning
Sidan kan innehålla reklam och affiliate-länkar. Det innebär att jag kan få ersättning om du besöker sidan eller gör ett köp via en av länkarna. Det kostar dig inget extra.
Jag är ingen rådgivare och detta är ingen rekommendation. Basera inga beslut på denna text utan gör istället din egen analys. Du kan förlora pengar på aktiehandel och historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.
Om Rimligtpris.se
Jag har investerat på börsen i över 10 år, och sedan jag fick mitt första barn 2017 har aktieanalys varit ett av mina största intressen.
På Rimligtpris.se får du ta del av mina tankar och verktyg för att nå ekonomiskt oberoende. Här kan du läsa mer om mig och hemsidan.
Ansvarsfriskrivning
Sidan kan innehålla reklam och affiliate-länkar. Det innebär att jag kan få ersättning om du besöker sidan eller gör ett köp via en av länkarna. Det kostar dig inget extra.
Jag är ingen rådgivare och detta är ingen rekommendation. Basera inga beslut på denna text utan gör istället din egen analys. Du kan förlora pengar på aktiehandel och historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.