Välkommen till sidan där jag samlat alla mina aktieanalyser!
I analyserna delar jag med mig av mina tankar om aktier och aktiemarknaden i jakten på undervärderade aktier.
Min förhoppning är att du genom analyserna kan lära dig något och/eller få nya perspektiv, oavsett om du är nybörjare eller mer erfaren.
”The secret of investing is to figure out what something is worth, then pay a lot less for it” – Joel Greenblatt
Innehållsförteckning
Aktieanalyser med fokus på värdeinvestering
Analys: G5 Entertainment
Imponerande intjäning på eget kapital, högt kassaflöde, stora utdelningar och återköp av aktier.
Här kan du läsa om varför G5 Entertainment trots, eller kanske på grund av, dålig aktieutveckling de senaste åren är ett måste att se över.
Analys: Kitron
“Norges bästa aktie de senaste 10 åren”, är ett mycket intressant bolag i dagens oroliga klimat.
Med hög intjäning på eget kapital och högt kassaflöde är Kitron en av aktierna i min portfölj.
Analys: Essity
Blöjor, bindor, gips, handduktstork och mycket, mycket mer.
Här bjuds på mina tankar om ett av Sveriges stabilaste och osexigaste bolag!
Analys: Costco Wholesale
Världens kanske bästa detaljhandelskedja.
Här kan du bland annat läsa om deras unika affärsmodell och hur dom tjänar pengar.
Du kan även se en snabb-värdering strikt baserat på historisk data samt min åsikt till vilket pris jag skulle köpa aktien.
Analys: NIBE Industrier
Världens kanske bästa detaljhandelskedja.
Här kan du bland annat läsa om deras unika affärsmodell och hur dom tjänar pengar.
Du kan även se en snabb-värdering strikt baserat på historisk data samt min åsikt till vilket pris jag skulle köpa aktien.
Analys: H&M
H&M var 2008 Europas starkaste varumärke enl. Forbes och ägarfamiljen några av de rikaste i världen. Och allt började med grundskoleutbildad grabb som var en säljare ut i fingerspetsarna och startade ett företag som sålde pennor.
Här går vi igenom H&Ms historik för försöka förstå framtiden och därmed kunna lista ut vad som är ett rimligt pris på aktien.
Analys: Assa Abloy
Assa Abloy är ett företag med mer än 190 varumärken som fokuserar på ”tillträdeskontroll”, dvs lås och dörrar i alla möjliga former och storlekar.
Genom en bra marknadsposition har man ett stabilt kassaflöde som man delar med sig av till sina aktieägare.
Analys: Investor
Investor är Sveriges kanske populäraste företag och ägs av en av Sveriges rikaste familjer.
I den här analys går vi igenom varje innehav, ägarstrukturen och familjen Wallenberg.
Analys: Samhällsbyggnadsbolaget i Norden (SBB)
SBB är fastighetsbolaget som startade 2016 och snabbt blev en småspararfavorit.
Bolaget steg upp som en sol och ned som en pannkaka.
Stora frågan är om marknaden har överregerat och lämnat en öppning till en bra affär.
Här kan du bl.a. läsa om Viceroy, Ilja Batljan och SBBs konkurs-, fimp- och substansvärderingar.
Analys: Boliden
Största basmetallföretaget i Norden och en viktig kugge i Europas mål mot större självförsörjning av metaller.
Förväntas vara väldigt viktig i omställningen till elbilar då man bryter fram flera av de metaller som krävs för elektrifiering.
Analys: Mandatum
Den 1 oktober 2023 väntas livförsäkringsbolaget Mandatum knoppas av från Sampo.
Här finner du mina tankar om de båda bolagen, självklart med tillhörande värderingar.
Analys: Ericsson
Ericsson är ett bolag som är ledande inom informations och kommunikationsteknik.
En gång var man Sveriges stolthet men i takt med dåliga investeringar och mutskandaler har stoltheten avtagit.
Analys: Sinch
Sinch är ett snabbväxande tech-företag som säljer API-lösningar till telekombolag.
Genom att tillhandahålla kommunikationsplattformar, bottar och AI förbättrar man kommunikation och effektivitet för sina kunder.
Analys: Tele2
Tele2 är ett högutdelande och defensivt bolag som tillhandahåller telefoni och internettjänster till både privatpersoner och företag.
Tele2 är främst verksamt i Sverige och konkurrent med Telia.
Analys: Telia Company AB
Telia Company är likt Tele2 ett högutdelande och defensivt bolag som tillhandahåller telefoni och internettjänster till både privatpersoner och företag.
Här kan du läsa om min sågning av bolaget.
Analys: Evolution AB
Evolution AB är en svensk framgångssaga som idag är världsledande inom utveckling av onlinekasinos. Evolution är ett B2B bolag som skapar spel till andra bolag.
Analys: Coca-Cola Femsa
Coca-Colas till omsättning största bryggeri/buteljerare.
Analys skapad 2022-09-02. Pris uppdaterat 2022-09-02.
Analys: GEO Group vs CoreCivic
Jämförelse av två fängelseaktörer i USA.
Analys skapad 2021-12-03. Pris uppdaterat 2021-12-03.
Analys: Alimentation Couche-Tard
Kanadensiskt bolag med fokus på bensinstationer och närbutiker.
Analys skapad 2021-11-01. Pris uppdaterat 2022-06-04.
Analys: Tencent
Kinesiskt holdingbolag som är världsledande inom spel och driver Kinas största sociala plattform.
Analys skapad 2021-05-16. Pris uppdaterat 2022-03-15.
Analys: Prosus
Holländskt internet-nishat investmentbolag vars portfölj har stor övervikt mot Tencent.
Analys skapad 2021-06-11. Pris uppdaterat 2022-03-15.
Om Rimligtpris.se
Jag har investerat på börsen i över 10 år, och sedan jag fick mitt första barn 2017 har aktieanalys varit ett av mina största intressen.
På Rimligtpris.se får du ta del av mina tankar och verktyg för att nå ekonomiskt oberoende. Här kan du läsa mer om mig och hemsidan.
Ansvarsfriskrivning
Sidan kan innehålla reklam och affiliate-länkar. Det innebär att jag kan få ersättning om du besöker sidan eller gör ett köp via en av länkarna. Det kostar dig inget extra.
Jag är ingen rådgivare och detta är ingen rekommendation. Basera inga beslut på denna text utan gör istället din egen analys. Du kan förlora pengar på aktiehandel och historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.
Innehållsförteckning
Jag räknar ut via ut någon av mina kalkylatorer och du kan se skärmdumpar på ursprungliga uträkningen i analysen.
Allteftersom tiden går kommer det rimliga priset uppdateras, men analysen kommer i sin helhet ligga kvar.
Jag tror inte är något fan av att man räknar in volatilitet i aktieanalysen, så istället för WACC räknar jag ut vad lånekostnaden blir och räknar bort detta från det fria kassaflödet. Avkastningskravet kan således vara statiskt på 15%.
Hurvida man bör investera när avkastningskravet är nått är upp till var och en.
Har ingen riktig ”mall” men nedan kommer ett exempel på vad jag kollar på:
Ju stabilare bolag, desto lättare är det oftast att värdera. Tyvärr är dessa oftast dyra för mig just p.g.a. deras stabilitet och förutsägbarhet. Dagligvaruhandel i Sverige är en sådan marknad.
Nedan har jag skrivit om en del saker jag gärna kollar på i samband med analys, både kvantitativt och kvalitativt.
Kvantitativ analys:
– ROIC och Vinstmarginal. Om detta är högt signalerar det att det kan vara ett bolag med konkurrensfördelar.
– Zombievalue räknar ut det genom en snabbkoll av bolagets Tillgångar minus Goodwill och Immateriella tillgångar minus Skuld. Ibland måste djupare koll göras vid t.ex. fastighets- och skogsinnehav. Ökar eller sjunker bolagets Zombievalue över tid?
– Omsättning. Är det stabilt nog att jag kan utgå från detta när jag kollar på framtiden? Spelar ingen större roll om det ökar eller sjunker, även om ökande omsättning såklart är att föredra. – Fritt kassaflöde. Hur ser konverteringen från Omsättningen ut? Är det stabilt och lätt att räkna ut framtiden?
– Gör en ”slarv-värdering” där jag kollar ungefärligt pris med hjälp av 10-cap på senaste årets fria kassaflöde (FCF/antal aktier)*10. Är värderingen på tok för låg trots dålig tillväxt går jag vidare med nästa bolag istället.
Om den kvantitativa delen ser bra ut
– Läsa på om bolaget och försöker mig förstå bolagets affärsmodell.
– Gör en DCF-värdering där jag gör mer eller mindre kvalificerade gissningar på bolagets framtida kassaflöde 10 år framöver utifrån rimligt kassaflöde samt tillväxt. Här gillar jag att vara konservativ och räknar hellre för lågt än för högt. Om bolaget har ett högt Zombie-value läggs likvida medel till i summan ovanpå bolagets sammanlagda fria kassaflöde för 10 år.
Eftersom jag inte gillar WACC räknar jag ut kostnaden för lån och drar bort detta från fria kassaflödet.
Därefter diskonteras det framtida värdet mot mitt avkastningskrav som är 15%.
Delar summan mot antalet aktier och vips så har jag aktie-kursen jag tycker bolaget bör kosta givet min tro och avkastningskrav. Sen lägger jag på en säkerhetsmarginal på 30-50% beroende på hur säker jag är i min analys. (Om jag tror att en aktie är värd 100kr så vill jag köpa den för 50-70kr)
– Om bolaget är fortsatt intressant gör jag en större analys där jag gräver djupare och letar efter risker. I samband med detta sammanfattar jag min analys och i många fall även postar den på hemsidan.
En analys tar ofta 40+ timmar.
Förslag, frågor eller önskemål?
Tveka inte att skriva till support@rimligtpris.se!